3月自繁自養盈利下跌125元/頭，豬價拐點或在月末
據農業農村部監測，3月17日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為20.45元/公斤，與上周五（3月10日）的20.83元/公斤相比，下降1.8%。本周的平均價格為20.64元/公斤，與上周21元/公斤的均價相比，下降1.7%。
上周國內生豬價格小幅下跌，本周下降幅度擴大。數據顯示，3月17日，生豬（外三元）價格為15.22元/公斤，與上周五（3月10日）的15.87元/公斤相比，下降4.1%。從一周均價來看，本周生豬均價為15.22元/公斤，上周為15.82元/公斤，下降3.8%。
本周出欄體重微降
據卓創資訊監測，供應方面，本周全國生豬交易均重微降，局部豬病導致部分豬源提前出欄，以及部分屠宰企業主動減重為主因。卓創資訊監測全國生豬平均交易體重122.77公斤，環比微降0.18%。
需求方面，本周屠宰企業開工率環比上漲。周內養殖端出欄積極性提升，屠宰企業收購難度減小。需求方面，豬肉價格下降后，終端需求小幅提升，支撐屠企開工率慢漲。重點屠宰企業周度平均開工率30.74%，環比上漲0.72個百分點。
方正中期期貨認為，生豬供需基本面上，當前屠宰量已逐步見頂回落，大豬供給高峰逐步過去，但出欄體重近期止跌反彈，暗示市場壓欄再度發生。不過疫情后商品市場整體情緒回暖，疫情好轉疊加旺季消費強化使得生鮮品階段性集體止跌反彈，這令豬價的邊際壓力大幅減輕，豬肉消費的性價比再度凸顯。3月份開始清明及五一假期臨近，豬價將逐步過渡至季節性旺季，因此生豬近端現貨價格大概率已經觸底。
自繁自養盈利下降
進入3月以來，生豬價格以降為主。本月生豬出欄積極性有所提升，但需求提升速度較為緩慢，豬價以降為主，對自繁自養盈利有利空影響。
而飼料成本則無明顯變動，最低點1196.73元/頭，最高點1198.39元/頭，二者相差無幾，反饋到自繁自養盈利上影響力度薄弱。因此，生豬價格對自繁自養盈利有直接影響。
根據卓創資訊監測，本月自繁自養盈利亦呈震蕩下降走勢。最高點與最低點均與豬價吻合，分別為1日的24.79元/頭與14日的-100.75元/頭，低點較高點下降125.54元/頭。
要預計盈利走勢，首先要判斷豬價行情。3月下半月生豬供應量或仍然較為充足。具體來看，未來一周生豬市場出豬無減少動作，局部區域受積極出欄影響有一定增量空間，局部區域出欄均重或略有回落。目前市場豬源整體較為充沛，但持續降價易觸發養殖單位抗跌惜售情緒，因此出欄節奏的波動幅度或有限。而月末隨著豬源陸續出欄完畢，供應量不乏由多到少的可能。而從需求面來看，終端市場需求恢復相對平緩，宰量持續增加空間有限，近期或盤整為主，對行情無明顯利好支撐作用。綜合來看，豬價不乏繼續回落可能，低點或降至14.60-14.80元/公斤，出現在3月25日前后。
根據近期生豬價格及自繁自養盈利數據，計算出二者之間的相關系數為0.99，二者高度相關。二者所做線性回歸方程R方為0.9898，說明回歸方程高度擬合。回歸方程系數P值均小于0.05，通過假設檢驗。建立回歸方程：自繁自養盈利=-1896.1200+120.8476*豬價。通過線性回歸方程計算得出，3月下半月自繁自養盈利或繼續回落，低點或出現在3月25日前后，養殖頭均虧損理論值或在107.58-131.75元/頭之間。
中信期貨認為，供需雙減情況下豬價受情緒干擾較大。終端消費實際恢復仍需時間，二育和凍品入庫需求在豬價拉漲后情緒有所降溫，需求承接力度有限，供需雙減情況下豬價受情緒干擾較大。后續需持續觀察二育進度，大部隊進場或對于豬價短期有提振。
卓創資訊預測下周，供應方面，生豬市場出豬無減少動作，局部區域受積極出欄影響有一定增量可能。目前市場豬源整體較為充沛，但持續降價易觸發養殖單位抗跌惜售情緒，因此出欄節奏的波動幅度或有限。需求方面，屠宰量出現小范圍增長現象，但當前多數地區的終端市場需求恢復相對平緩，宰量持續增加空間有限，近期或盤整為主，對行情無明顯利好支撐作用。綜合來看，未來一周生豬行情或穩中微跌后小幅反彈，后期再度下降。未來第二周生豬市場處于月末階段，生豬供應量或先多后少，價格不乏先跌后微漲可能。
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